Programma Dinamico di Poste Vita: Perché non se ne parla in Italia?
Quanti di voi risparmiatori sapevano che:
"A fine luglio 2004 Ken Gill, responsabile CDO di Fitch Ratings ha scoperto di avere un problema. Era venuto a conoscenza, a seguito di conversazioni con Risk, che 1,55 miliardi di CDO sintetici personalizzati singletranche estremamente complessi, valutati per uso interno da Fitch tra il 2001 e il 2002, non erano nelle mani di un unico e sofisticato investitore istituzionale, come aveva sempre creduto. Al contrario tali transazioni erano possedute da molte decine di migliaia di investitori italiani retail di età media (secondo fonti di mercato) intorno ai 60 anni, che avevano acquistato i CDO nel quadro di Programma Dinamico, una gamma di prodotti decennali retail azionari a capitale garantito venduti da Poste Vita, divisione ramo vita di Bancoposta, a sua volta divisione di retail banking di Poste Italiane. Visitando il sito di Poste Vita, Gill è rimasto impressionato dalla politica di marketing che accostava tali prodotti a immagini di bambini e donne felici, il tutto accompagnato dal tanto agognato rating AAA, che, secondo Fitch, "...determina il più basso livello di rischio di credito [ed è] assegnato solamente nei casi di capacità eccezionalmente elevata di solvibilità e si ritiene che anche eventi particolarmente avversi non lo possano influenzare negativamente". Gill infatti era al corrente del declassamento di due dei cinque CDO di Programma Dinamico valutati da Fitch. Il primo, nascosto dietro una complessa trama costituita da cinque speciali SPV (special-purpose vehicles) strutturata da Lehman Brothers, era stato declassato a AA- in aprile, dopo il fallimento fraudolento della Parmalat. Il secondo, ancora più controverso, strutturato da JP Morgan non solo era stato declassato di tre posizioni l'anno precedente, ma aveva anche subìto due ristrutturazioni sull onda del fallimento avvenuto nel 2002 della compagnia telefonica americana WorldCom....
L'articolo in italiano lo trovate su:
http://db.riskwaters.com/global/risk/foreign/italia/Nov2004/cdos.pdf
Perché queste notizie devono girare solo su riviste indipendenti anglosassioni le quali si prendono anche la bega di tradurle in italiano visto che in Italia nessuno ne parla??!!! Non sarà mica che in Italia è un argomento tabu visto che vi sono trattative per usare la rete di Poste per vendere anche prodotti finanziari di mediolanum?
Attenti!!!
"A fine luglio 2004 Ken Gill, responsabile CDO di Fitch Ratings ha scoperto di avere un problema. Era venuto a conoscenza, a seguito di conversazioni con Risk, che 1,55 miliardi di CDO sintetici personalizzati singletranche estremamente complessi, valutati per uso interno da Fitch tra il 2001 e il 2002, non erano nelle mani di un unico e sofisticato investitore istituzionale, come aveva sempre creduto. Al contrario tali transazioni erano possedute da molte decine di migliaia di investitori italiani retail di età media (secondo fonti di mercato) intorno ai 60 anni, che avevano acquistato i CDO nel quadro di Programma Dinamico, una gamma di prodotti decennali retail azionari a capitale garantito venduti da Poste Vita, divisione ramo vita di Bancoposta, a sua volta divisione di retail banking di Poste Italiane. Visitando il sito di Poste Vita, Gill è rimasto impressionato dalla politica di marketing che accostava tali prodotti a immagini di bambini e donne felici, il tutto accompagnato dal tanto agognato rating AAA, che, secondo Fitch, "...determina il più basso livello di rischio di credito [ed è] assegnato solamente nei casi di capacità eccezionalmente elevata di solvibilità e si ritiene che anche eventi particolarmente avversi non lo possano influenzare negativamente". Gill infatti era al corrente del declassamento di due dei cinque CDO di Programma Dinamico valutati da Fitch. Il primo, nascosto dietro una complessa trama costituita da cinque speciali SPV (special-purpose vehicles) strutturata da Lehman Brothers, era stato declassato a AA- in aprile, dopo il fallimento fraudolento della Parmalat. Il secondo, ancora più controverso, strutturato da JP Morgan non solo era stato declassato di tre posizioni l'anno precedente, ma aveva anche subìto due ristrutturazioni sull onda del fallimento avvenuto nel 2002 della compagnia telefonica americana WorldCom....
L'articolo in italiano lo trovate su:
http://db.riskwaters.com/global/risk/foreign/italia/Nov2004/cdos.pdf
Perché queste notizie devono girare solo su riviste indipendenti anglosassioni le quali si prendono anche la bega di tradurle in italiano visto che in Italia nessuno ne parla??!!! Non sarà mica che in Italia è un argomento tabu visto che vi sono trattative per usare la rete di Poste per vendere anche prodotti finanziari di mediolanum?
Attenti!!!